稀有分散金属镓铟铊铼钍
2023 年锗市场回顾与后市展望
2023 年国内锗原料偏紧状态延续，海外需求持续释放， 市场活跃。上半年红外、光纤、光伏三大需求表现均良好， 锗价稳步上升。年中，中国出口管制消息传出后，投机者、 贸易商高度关注，消费用户为保产加大备货，囤货意愿加 强，冶炼厂趁机释放库存，社会库存从产厂转移到下游用 户，锗价趁机反弹。四季度市场情绪回归理性，价格逐渐 走稳。2023 年锗均价较去年同比上涨 5%。
供应方面，锗原料主要来自于铅锌矿、褐煤矿、铜钴 矿。今年以来，国内市场活跃度明显提升，生产企业开工 率保持较高水平，对原料采购热情达历史新高，国内锗原 料一直处于供应偏紧状态。铅锌、铜钴企业冶炼废渣中锗 品位下降，叠加个别冶炼企业主产品阶段性减停产，加剧 了锗市场原料紧张，含锗物料价格持续推升，助稳锗价走 势。
需求方面，2023 年全球锗需求回暖，市场情绪一直活 跃。欧洲与印度光纤市场蓬勃发展，带动相关地区对光纤 级四氯化锗需求快速增长。国际安全形势严峻，不稳定性 持续增加，各国上调军费预算，加大对相关武器装备的采 购，持续带动红外市场对锗需求。全球通讯卫星发射数量 增加，光伏锗衬底出货量稳步增加。三大主要消费领域需 求好转既带动市场活跃度，也增强了市场信心，锗价受到 鼓舞。
经过多年的发展，锗价终于摆脱成本线边缘徘徊，进 入盈利区间。在终端应用方面，锗价较其他材料仍属奢侈 产品，被其他材料替代的可能性较大，且消费量及应用领 域受到价格、供应的影响，很难推广。从产业基本面来看， 需求预期向好，原料供应端将成为扰动锗价格的重要因素， 预计 2024 年锗价多数仍将维持在高位运行区间。
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