50万吨LFP项目遭“质问” 中核钛白收到深交所关注函

2月3日，中核钛白（002145）公告称，全资子公司东方钛业拟投建年产50万吨磷酸铁锂项目，预计总投资121.08亿元。

该项目分三期建设，一期10万吨、二期20万吨、三期20万吨，主要建设磷酸铁锂生产线及配套设施，产品用于新能源动力汽车、储能等领域。

中核钛白表示，此项目旨在构造“硫-磷-铁-钛-锂”新材料循环经济产业园，并将加速完成转型升级，以提高整体实力和综合竞争力。

资料显示，中核钛白成立于2001年，主要从事金红石型钛白粉的研发、生产和销售。早于2017年，其出资3500万元收购磷酸铁锂材料企业合志新能源35%的股权，跨界进入锂电行业。

此次项目的50万吨LFP是什么概念？高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2020年中国LFP正极材料出货量12.4万吨。这意味着建成投产后，其LFP产能将是2020国内总出货量的4倍。

来自磷酸铁锂企业的资深人士直言：“这是噱头。一期成败取决于是否有核心资深技术团队，二是资金，没100亿下不来......”

资本市场也并不看好，截至今日收盘，中核钛白收跌8.9%，报7.06元/股。

中核钛白现已收到深交所关注函，被要求其说明跨界进入磷酸铁锂领域的可行性，包括现有人员结构、技术储备、资金、上下游渠道情况说明是否有足够能力建成并运营该项目。

一方面，作为跨界选手，磷酸铁锂投产将面临技术和资金门槛，下游客户开拓也需要长期积累。

对于其参股的合志新能源，上个月，中核钛白在互动平台表示，合志新能源项目尚未量产。

资金方面，截至2020年三季报，中核钛白总资产为84.32亿元，货币资金余额为26.91亿元，这显然难以支撑超120亿元的项目建设。

另一方面，当前锂电原材料供货紧缺局面下，如此大规模的产能建设无疑将面临上游原材料持续涨价、供给不足的风险。

高工锂电持续跟踪到，2月4日，作为磷酸铁锂的重要原材料，电池级碳酸锂均价已达7.2万/吨，相较于去年12月1日价格已上涨54%。

但是不可否认的是，其如此豪掷的背后，与LFP电池“返潮”也不无关系。

在市场应用上，大卖的特斯拉Model 3、比亚迪汉、宏光mini EV都配套了磷酸铁锂电池，此外在5G基站、船舶、工程机械等一定规模的市场，LFP电池的优势凸显，市场机会广阔。

GGII数据显示，2020年国内磷酸铁锂材料出货量占比由22%上升到25%，达12.4万吨，主要原因是新能源汽车和小动力（含共享电单车、换电）、储能市场对LFP电池需求大幅增长。

其中，宁德时代、比亚迪、国轩高科、鹏辉能源、瑞浦能源等电池企业的磷酸铁锂电池装机量出现大幅增长，成为拉动磷酸铁锂材料出货量增长的主要动力。

业内预计2021年国内磷酸铁锂动力市场出货量将超过18万吨。为满足市场增长需求，包括湖南裕能、江西升华、德方纳米、北大先行等也在积极扩充其磷酸铁锂材料产能。