重金属铜铅锌锡钴镍锑汞镉铋
铅蓄电池产业结构发生变化
近年来，众多国内铅蓄电池行业的领军企业纷纷将目光投向东南亚国家，并在这些国家设立了海外子公司与电池生产基地。例如，理士国际公司于2013年在印度尼西亚建立了铅蓄电池的生产与销售基地；骆驼股份有限公司2019年在马来西亚设厂，并且还有废电池回收厂的建设计划；天能电池集团股份有限公司也在越南建设铅蓄电池的制造中心。
从原料供应的角度来看，由于废铅酸蓄电池被视为危险废物而被禁止回收，加之近年来中国蓄电池、电瓶车以及铅锭的出口量远远超过了精矿和粗铅的进口量，导致中国铅元素持续外流。因此，在海外建立蓄电池生产基地有助于企业更便捷地获取生产所需的原料。
东南亚电池需求稳步增长
从消费市场的角度来看，东南亚地区的铅蓄电池消费需求呈现出稳步增长的趋势，而与此同时，国内市场的消费增长却逐渐放缓。因此，在海外设立生产工厂无疑将有利于蓄电池产品的销售和市场拓展。
在东南亚的蓄电池产业中，中国企业的投资占比约为29%，日本企业占比约为27%，而东南亚本地企业则占据了约42%。这些工厂主要分布在印度尼西亚、越南、泰国等地。值得注意的是，东南亚地区的铅蓄电池生产主要以汽车启动电池为主，摩托车电池为辅。仅有PBI和日立化学公司两家企业能够生产销售全系列的铅蓄电池产品。这在一定程度上是由于当地独特的气候条件，使得干电荷启动电池成为适应当地需求的必备产品。
铅蓄电池出口量增加
2023年，铅蓄电池的出口量实现了显著增长。自3月份起，每月的蓄电池出口量均超越了往年同期的水平，显示出强劲的出口势头。据预测，2023年，蓄电池的累计净出口增长率有望达到约12.5%，这一数字反映了铅蓄电池在国际市场上的受欢迎程度。
从出口趋势来看，自2020年以来，铅蓄电池的出口量呈现出逐年递增的趋势。2023年，蓄电池的净出口增长速度更是出现了明显的回升，这表明全球市场对铅蓄电池的需求正在逐渐恢复并增长。
在出口结构方面，起动电池的出口占比逐年上升，成为铅蓄电池出口的一大亮点。这一趋势的背后，部分原因是两轮电瓶车出口享有退税补贴政策。因此，许多企业选择将动力电池安装到电瓶车上，然后随着整车一同出口，从而带动了起动电池出口量的增长。
国内锂电池替换铅蓄电池
经过2023年的大幅降价，锂电池逐渐引发了市场对铅酸蓄电池替换的广泛讨论。比亚迪公司已在其汽车生产中实现了锂换铅的转型，这无疑为市场发出了一个强烈的信号。如果碳酸锂价格能长期稳定在10万元/吨的水平，铅酸蓄电池相对于锂电池的成本优势可能会显著减弱，从而使得锂电池在更多领域成为更具竞争力的选择。
然而，尽管锂电池的降价和性能提升使其更具吸引力，但要完全替代铅酸蓄电池仍需要一定的时间。一个重要原因是，大量的蓄电池消费发生在存量车辆的电瓶更换市场中。这意味着，尽管新车的生产可能会逐渐转向使用锂电池，但现有的大量使用铅酸蓄电池的车辆仍需要时间来逐渐淘汰和替换。
此外，尽管锂电池的普及可能会对铅价构成压力，但铅酸蓄电池在某些特定领域和应用中仍可能保持其独特的市场地位。例如，在某些对成本极为敏感或对电池性能要求不太高的应用中，铅酸蓄电池可能仍然是更合适的选择。
铅蓄电池市场回顾及展望
铅锭的消费主要集中在铅酸蓄电池领域，占比高达80%以上。在过去的一年中，尽管下游蓄电池的开工率相较往年并不算高，但由于近年来蓄电池产能的逐年提升，蓄电池产量依然呈现出上行的趋势。这种产量的增长主要得益于海外出口和经销商库存的增加。
从消费端来看，终端两轮车动力电池以及汽车启动电池市场的更换需求随着车辆保有量的稳步增加而上升。然而，新装需求并未出现较大的增量，导致终端消费增速不及蓄电池产量增速。因此，增量蓄电池主要流向了海外市场或进入了经销商库存。特别是，在电瓶车出口享受退税政策的推动下，大量动力电池随两轮电瓶车整车出口至海外，彰显了海外市场对蓄电池逐年增长的需求。同时，全年经销商库存也始终维持在高位，每逢年中及年底电池厂降价促销时，经销商库存会出现季节性骤增。
展望未来，铅酸蓄电池产业结构可能会出现边际变化。一方面，铅蓄电池产业正在东南亚地区进行广泛布局；另一方面，锂离子电池和钠离子电池对铅蓄电池的替换也在逐步进行。在废电瓶进口限制下，铅元素持续流出中国，原料供应问题叠加锂电池替代趋势，促使国内电池企业陆续在东南亚等地建立起10余家蓄电池工厂，以平衡国内外铅元素的供需。如果后续锂电池渗透率以及铅酸蓄电池产业转移进度进一步提升，国内对于铅锭的需求量可能会出现结构性下降。
然而，从全球视角和更长时间维度来看，随着印度地区电气化程度的提高，电瓶车在印度市场的渗透率或许会逐渐提升。这将在一个更长的时间维度上为铅消费提供一定的支撑。因此，尽管面临锂电池替代和产业转移的挑战，铅酸蓄电池产业在全球范围内仍可能保持一定的市场份额和消费需求。
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